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董明珠回应格力半年报业绩下滑:大家对我期望太高了(视频)

格力的这份财报说实话比预期的好,让市场担心的其实是格力的上半年的业绩会变成负数,但是半年报出来后,并没有成为负数,虽然是个位数的增长,但是已经是一份不错的答卷,格力之前两年的增速远远大于行业的水平,市场都知道有压货的可能,董小姐为了连任,这样做是有可能的,但是连任已经成功,格力是无法延续过去那种高增长,但是平均下来的增速是一样的。

  上半年,格力电器实现空调产品营业收入413.33亿元,占总营收59.48%,同比下滑47.89%,上年同期为793.25亿元。对此,格力电器董事长兼总裁董明珠此前在接受采访时回应称,“我觉得很好,是大家对我期望太高了。”与此同时,外的集团上半年实现暖通空调销售640亿元,占总营收46.04%,营收首超格力,上年同期为714亿元,占总营收46.46%,同比减少10.37%。

  格力的高增长让人出人意料的主要是在2018年,保持了33%的增速,而同时期外的集团的增速只有8.23%,如果我们把时间长度从2016年拉到2019年你就会发现在这3年半中,格力和外的的增速是差不多的。

  所以你会看到,其实格力和外的的增速是差不多的,平均每年19%和21%的差别有多大呢?这是很微笑的差别,因为两家企业都是同一行业,都是行业的龙头,他们就代表了这个行业的兴衰,增速也会和行业一致。2018年内的一些业绩的变化并不影响整体,现在的才是真实的增速。

  家电产业是和房地产高度相关的,房地产行业不好过,家电行业必然受影响,2015年外的和格力的增速都出现了负增长,核心原因是2015年房地产太弱了,下图是2014年到2017年的房地产商品房的销售面积的增速走势,在2014年是负增长,2015年的上半年也是延续2014年的负增长,直到2015年下半年才开始恢复正增长,这个就决定了2015年家电产业的销售是负数的,是弱的。2015年格力和外的的营收增速分别是-28%和-2%。这是很明显的受到房地产的负面影响。

  当前格力电器和外的集团的动态市盈率都是15倍,而滚动市盈率分别为13倍和18倍。这个估值我个人认为是合理的,也说不上便宜。

  总之,格力成长空间依然具备,然而短期的6%还是10%对格力来说都意义不大,属于正常表现,就是压货多少的问题。财务能处理干净。看格力,看三点。靠前生活电器比例,第二海外出口比例,及毛利率。第三,看格力是否愿意大规模分红。是格力未来的关键。

  所以说现在的格力,完全的还是可以的!

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