麦达数字股票(麦达数字股票牛叉诊股)

麦达数字（002137）似乎进入了“水逆期”，转型数字营销公司不足3年便亏掉上市11年利润。此外，参股公司上海富数科技有限公司(下称“富数科技”)的另一股东杭州递金网络科技有限公司(下称“递金网络”)又被315晚会点名，麦达数字也因此“躺枪”，收到了深交所的问询函。

尽管麦达数字预计2018年大额亏损，又遭深交所问询，然而，麦达数字的股价却一路爬坡。

注意到，麦达数字因此前参投公司“蹭”上了科创板的热度，自1月31日科创板细则浮出水面后，公司股价连续上涨，截至3月25日收盘，公司股价报收8.19元，较1月31日的5.27元上涨55.41%。

转型数字营销，业绩反下滑

麦达数字前身为实益达，与富士康、伟创力等公司一样，所属电子制造服务供应商(EMS)，主营EMS业务和LED照明灯。

2007年，麦达数字登陆深交所，成为国内电子制造服务第一股。不过，由于制造服务的进入壁垒相对较低，毛利率偏低，上市之后，公司业绩表现并不好看。2008-2009年，麦达数字的净利润分别同比下滑45.28%、81.91%。

随后，受到市场需求的影响，公司的EMS业务迅速萎缩。与此同时，公司的毛利率也不断下滑。2013年，麦达数字的销售毛利率由上市之初的9.49%降至2.47%。2013年，公司出现上市后的首亏，亏损1.88亿元。

传统业务难以为继，麦达数字瞄准了想象空间更大的互联网行业，拟发展数字营销业务。2015年7月，麦达数字以6.35亿元收购了顺为广告、奇思国际、利宣广告三家公司，形成5.42亿元的商誉。随后，公司更名为“深圳市麦达数字股份有限公司”，转身成为数字营销公司。

通常，上市公司通过收购可以短期内扩大业务规模，增厚业绩。吊诡的是，上述三家广告公司合并报表后，麦达数字营收不增反降。2015年，公司实现营业收入4.18亿元，同比下滑23.49%。

对于公司营收为何不增反降，

曾致电公司问询。不过，公司相关负责人以“年报披露前夕，不方便接受采访”为由拒绝。

2016年，因出售资产，麦达数字业绩出现回春，实现营收7.99亿元，同比增长91.06%；净利润1.5亿元，同比暴增725.36%。

公告显示，报告期内公司以2.65亿元的价格，将全资子公司元通孵化100%的股权出售给日升投资，因此给公司贡献净利润1.07亿元，占当期上市公司归母净利润的71.78%。

据悉，2015年7月，麦达数字设立了全资子公司元通孵化。2015年10月，麦达数字向元通孵化认缴增资5000万元后，同年11月，又以位于龙岗区龙岗镇宝龙工业城的实益达科技园的土地房产(下称“房地产”)及部分电子设备向元通孵化进行增资。

麦达数字也表示，本次交易公司实际拟出售资产的为公司科技园土地房产及部分电子设备，公司拟大力发展的互联网产业具有轻资产特征，上述拟出售资产不属于公司生产经营所亟需的资产。

商誉爆雷，吞噬上市后全部利润

随着数字营销行业竞争激烈，行业发展增速趋势，麦达数字并未沾上转型的光，反而被拖下深渊。

根据业绩快报，2018年，麦达数字的净利润为-3.93亿元。

注意到，自2007年上市以来，麦达数字累计实现净利润仅2.65亿元，也就是说，此次亏损已亏掉公司上市以来实现的全部利润。

而在此前，麦达数字的三季报曾预测，2018年，公司的净利润为7909.37万元至11299.10万元。

对于业绩“变脸”的原因，麦达数字表示，因前期收购的三家数字营销公司2018年的经营业绩未达收购时的预期，同时根据数字营销行业、国内经济大环境变化趋势及公司管理层对未来盈利预计等综合判断，基于谨慎原则，公司对收购三家数字营销公司时形成的商誉计提商誉减值准备4.31亿元。

正如上文所述，由于高溢价收购上述三家数字营销公司，形成5.42亿元的商誉。交易对方也做出相应的业绩承诺，2015-2017年，合计净利润分别不低于5300万元、6890万元、8957万元。

然而，上述三家公司的盈利能力并不如预期，2015-2016年完成了业绩承诺，其中，2016年实现净利润仅刚刚超过承诺的及格线。到了2017年，三家公司均未完成承诺业绩，仅实现净利润8411.02万元。

来自：公司公告

半年报显示，2018年上半年，顺为广告实现净利润837.47万元，同比下滑48.77%。奇思国际实现净利润1031.69万元，同比下滑33.26%。利宣广告的业绩，公司并未披露。

屋漏偏逢连夜雨，并购子公司突遇业绩“黑天鹅”，公司还面临应收账款无法收回的风险。

麦达数字表示，受部分客户出现经营情况恶化、无法联系等因素影响，公司拟计提应收账款坏账准备和存货跌价准备。受计提资产减值准备因素影响，报告期末公司总资产较期初减少20.97%，总资产缩水4.25亿元。

注意到，2015年，收购三家广告公司后，麦达数字的应收账款由1.41亿元增加至2.25亿元，同比增长59.57%，此后逐年攀升。截至2018年前三季度，公司的应收账款为2.73亿元，占当期公司净利润的354.54%。

化身投资机构，股东精准减持

麦达数字在半年报提到，根据公司的战略规划，围绕智慧营销服务进行业务布局是公司当前及未来一定时期内的战略侧重点。其中，产投研是公司战略落地的主要途径。从近年来公司的动作来看，相比数字营销公司，麦达数字更像一个“投资机构”。

据悉，2016年起，麦达数字便先后投资了消费品行业的赢销通、SCRM细分行业的六度人和。此外，公司还参投了诸如富数科技、云娃科技、哇呀科技等成长型企业。对此，有投资者在股吧提到，“公司参投了好多成长型公司，公司是否可以改名为麦达创投呢？”

来自：麦达数字股吧

为贯彻产投研战略，2018年5月，麦达数字拟发起设立2只专项产业基金，基金整体规模在6-8亿元，投资方向主要为大数据、物联网、人工智能及企业级服务等。

频繁的投资占用了公司的货币资金，半年报显示，2018年上半年，麦达数字使用自有资金4000万元参股投资营销技术企业广州舜飞信息科技有限公司，同期公司账面上的货币资金仅9876.65万元，较2017年末的2.65亿元减少约1.66亿元。

此外，由于“半路出家”做投资，麦达数字也难免“踩雷”。

据今年315晚会报道，一款名为“社保掌上通”的APP涉嫌用户隐私信息，且未得到官方授权，该APP由递金网络开发。

麦达数字因与递金网络共同参股设立了富数科技而收到深交所的问询函，随后麦达数字紧急澄清，否认“设立”，称仅持有富数科技3.12%的股权，公司与递金网络无业务往来，也并未借助递金网络获取用户信息。

尽管“315”过后公司遭“点名”，不过麦达数字的股价并未受到过多影响。相反的是，由于“蹭”上了科创板的概念，公司的股价一直在爬坡。

2018年12月，麦达数字在互动平台上表示，公司有部分参股公司收到了科创板企业信息收集表。公司同时表示，市场上收到此收集表的企业非常多，填报此表并不意味着其就可以成功登陆科创板，敬请各位投资者更多关注公司基本面和业务发展。

来自：麦达数字股吧

尽管目前公司参股公司并未明确表示出登陆科创板的意愿，能否登陆科创板仍属未知，但自1月31日科创板细则浮出水面后，麦达数字股价水涨船高，截至3月25日收盘，公司股价报收8.19元，较1月31日5.27元上涨55.41%。

值得一提的是，在麦达数字股价回温之际，大股东开始减持。

2月26日，麦达数字公告称，持股6.02%的股东新余海和投资管理中心(有限合伙)计划在2019年3月21日至2019年9月20日期间，以集中竞价的方式，减持1156.99万股，不超过公司总股本的2%，而上述拟减持股份在1月21日刚刚解禁。